Opsiyon primi, bir opsiyon sözleşmesini satın almak için alıcının satıcıya ödediği bedeldir. Opsiyon primi, alıcının elde ettiği hakkın (alma veya satma hakkı) fiyatıdır ve iki bileşenden oluşur: içsel değer ve zaman değeri.
Opsiyon Priminin Bileşenleri
Opsiyon Primi = İçsel Değer + Zaman Değeri
İçsel Değer
Opsiyonun şu anda kullanılması halinde sağlayacağı kâr miktarıdır.
- Alım (Call): Spot Fiyat - Kullanım Fiyatı
- Satım (Put): Kullanım Fiyatı - Spot Fiyat
- Negatifse içsel değer = 0
Zaman Değeri
Vade sonuna kadar olan sürede fiyatın değişme olasılığının değeridir.
- Vadeye kalan süre arttıkça artar
- Vade yaklaştıkça erir (time decay)
- Vade sonunda sıfıra iner
Opsiyon Primini Etkileyen Faktörler
| Faktör | Call Primi | Put Primi |
|---|---|---|
| Dayanak varlık fiyatı ↑ | ↑ Artar | ↓ Azalır |
| Kullanım fiyatı ↑ | ↓ Azalır | ↑ Artar |
| Vadeye kalan süre ↑ | ↑ Artar | ↑ Artar |
| Volatilite ↑ | ↑ Artar | ↑ Artar |
| Faiz oranı ↑ | ↑ Artar | ↓ Azalır |
Opsiyon Durumları (Moneyness)
Kârda (ITM)
İçsel değeri > 0. Hemen kullanılırsa kâr eder. Primi yüksektir.
Başabaş (ATM)
İçsel değer ≈ 0. Spot fiyat kullanım fiyatına çok yakın. Zaman değeri maksimum.
Zararda (OTM)
İçsel değer = 0. Hemen kullanılırsa zarar. Sadece zaman değerinden oluşur.