Forward İşlemleri Nedir?

Forward işlemleri, iki tarafın belirli bir varlığı gelecekteki belirli bir tarihte, bugünden belirlenen fiyattan alıp satma konusunda anlaştığı tezgâh üstü sözleşmelerdir. Borsada işlem görmez ve kontrat şartları tamamen taraflar arasında belirlenir.

İşleyiş Mekanizması

Bir Türk ihracatçı, üç ay sonra alacağı 500.000 dolar için bugünden 1 USD = 32,50 TL kuru üzerinden forward sözleşme yapar. Üç ay sonunda dolar kuru ne olursa olsun sözleşmedeki kur geçerlidir. Dolar 34 TL'ye çıkmışsa ihracatçı fırsat kaybeder ama kur riski alınmamıştır.

Başlangıç Maliyeti

Forward sözleşmeler genellikle başlangıçta herhangi bir ödeme gerektirmez. Sözleşmenin değeri, spot kur ile forward kuru arasındaki farktan ve faiz oranı diferansiyelinden hesaplanır. Bu özelliğiyle opsiyonlardan ayrılır; çünkü opsiyon satın alırken prim ödenmek zorundadır.

Karşı Taraf Riski

Forward işlemlerinin en büyük dezavantajı karşı taraf riskidir. Borsa güvencesi olmadığından, sözleşmenin bir tarafı yükümlülüğünü yerine getirmeyebilir. Bu riski azaltmak için bankalar veya güvenilir finans kuruluşlarıyla çalışmak önerilir.