Forex'te swap, bir pozisyonun gece boyunca açık tutulmasından kaynaklanan faiz farkı maliyetidir. İki para biriminin faiz oranları arasındaki farka dayalı olarak hesaplanır. Swap negatif olabileceği gibi, pozitif (yatırımcı lehine) da olabilir.
Swap Nasıl Oluşur?
Forex işlemleri spot piyasada yapılır ve teknik olarak iki iş günü içinde teslim edilmesi gerekir. Pozisyon gece boyunca tutulduğunda aracı kurum bu teslimat tarihini bir gün öteye taşır (rollover). Bu öteleme işlemi sırasında iki para biriminin faiz farkı hesaba yansır; buna swap veya rollover faizi denir.
Yüksek faizli para birimini aldığınızda swap alacak (pozitif), düşük faizli birimi aldığınızda swap borç (negatif) olarak hesabınıza yansır. Swap miktarı her gece Türkiye saatiyle 00:00 (bazı platformlarda 22:00) civarında işlenir.
Swap Nasıl Hesaplanır?
Temel formül: Swap = (Lot büyüklüğü × Faiz farkı × Günler) ÷ 365. Faiz farkı iki para biriminin merkez bankası politika faizleri arasındaki farktır; ancak aracı kurum buna kendi marjinini de ekler.
Örneğin USD/TRY'de dolar tutarken Türkiye'nin yüksek faizi nedeniyle negatif (ödenecek) swap oluşur. Çünkü yüksek faizli TL'yi satıp düşük faizli dolar almış olursunuz; düşük getirili tarafta kalmak swap maliyeti doğurur.
Pozitif Swap Fırsatı: Carry Trade
Carry trade, düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapma stratejisidir. Pozisyon her gece açık kaldığında swap geliri elde edilir. Tarihsel olarak EUR veya JPY satıp yüksek faizli Avustralya doları (AUD) veya Yeni Zelanda doları (NZD) almak yaygın bir carry trade yöntemiydi.
Carry trade'in riski kur hareketleridir. Swap geliri kur zararından az olduğunda pozisyon zararda kalır. Bu nedenle carry trade uzun vadeli ve düşük volatilite dönemlerinde daha etkilidir.
Çarşamba Günü Üçlü Swap
Forex piyasasında spot işlemlerin iki iş günü içinde teslim edilmesi kuralı nedeniyle Çarşamba gecesinden Perşembe'ye geçişte pozisyona üç günlük swap uygulanır. Bu, hafta sonu kapanan piyasanın Cuma ve Pazartesi günleri için de swap işlenmesinden kaynaklanır.
Çarşamba gecesi tuttuğunuz pozisyona normalde 1 gün yerine 3 günlük swap işlenir. Pozitif swapli bir pozisyon için bu geliri artırır; negatif swaplı pozisyon için maliyeti büyütür. Kısa vadeli işlemciler bu durumu takvimlerine not etmelidir.
İslami Hesaplar ve Swap-Free Seçenek
İslam hukuku faiz (riba) almayı ve ödemeyi yasaklar. Bu nedenle SPK lisanslı bazı aracı kurumlar İslami (swap-free) hesap seçeneği sunar. Bu hesaplarda gece tutma faizi yerine farklı bir yönetim ücreti yapısı uygulanabilir.
Swap-free hesabın maliyet yapısı kuruma göre farklılaşır. Bazı durumlarda pozisyon uzun süre tutulduğunda yönetim ücreti swap maliyetinden yüksek olabilir. Hesap açmadan önce swap-free şartlarını ayrıntılı incelemek gerekir.
Swap Oranları Nereden Kontrol Edilir?
Kullandığınız platforma göre swap oranları genellikle enstrüman özelliklerinde veya piyasa izleme ekranında görünür. MetaTrader 4/5'te ilgili sembolün üzerine sağ tıklayıp "Özellikler" seçeneğine giderek uzun ve kısa pozisyon swap oranlarını görebilirsiniz.
Swap oranları merkez bankası faiz kararlarına göre değişir. Fed veya TCMB'nin faiz değişiklikleri swap oranlarını doğrudan etkiler. Uzun vadeli pozisyon planlarken güncel swap oranlarını kontrol etmek gerekir.