Merkez Bankası 24 Ocak’ta Ne Yapabilir?

Geçtiğimiz hafta ortasına kadar kurda aşırı yükselişten sonra gözler Merkez Bankası’na çevrildi. Spekülatif işlemler ve yurt içi anayasa görüşmeleriyle siyasi gerginlikten dolayı 3.94 seviyesine kadar yükselen Dolar TL Merkez Bankası’nın hamleleriyle geriledi.

24 Ocak’ta yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında faiz artışının olup olmayacağı gündeme geldi. Kurdaki sert yükselişle Merkez Bankası’nın olağanüstü toplantı yapabileceği beklentileri vardı ancak Merkez Bankası buna gitmeyerek elindeki ek müdahale araçlarını kullanarak TL’’ye değer kazandırmaya çalıştı. Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısından itibaren Merkez Bankası repo ihalesi açmayarak kurdaki yükselişi durdurdu ve geri çekilmeler görüldü. Aynı zamanda siyasi kanattan yapılan açıklamalarda Merkez Bankası’nı destekleyici nitelikte olması kurda geri çekilmelere neden oldu.

Piyasanın beklentileri arasında Merkez Bankası’nın olağanüstü toplantı yapıp yapmayacağı vardı. Alınan önlemlerle kurun geri çekilmesi bu hafta içinde olağan üstü toplantı beklentilerini rafa kaldırmış durumunda. Şimdi diğer beklenti ise 24 Ocak PPK kararlarında faizde artırım olacak mı? Ek hamlelerle kuru geri çeken MB faiz artışına gitmeyebilir. 2 ay önce piyasanın beklentisinin üzerinde bir faiz artışı yapılması 24 Ocak’ta faiz artışı beklentisini yapmayarak pas geçebilir. Bu kadar kısa vadede faiz artışının olması çokta olumlu olmayabilir.

Aynı zamanda faizde yapılabilecek 25 baz puanlık bir artırım piyasa beklentisini karşılamayabilir. Ciddi etki gösterebilmesi için 50 veya 75 baz puanlık bir artırım etkili olabilir. Merkez bankası bu yolu tercih etmeyebilir. Bunu dikkate aldığımızda Merkez Bankası faiz artışı yerine faiz koridorunda oynama yapabilir. Aynı zamanda TL’yi yakından ilgilendiren 27 Ocak’ta Fitch’in Türkiye raporu olacak. Fitch tarafından gelebilecek not indirimi veya görünümde değişiklik kurun yeniden yükselmesine neden olabilir bunu dikkate aldığımızda faiz silahını Merkez Bankası en son hamle olarak kullanabilir.

Son gelen işsizlik rakamlarına baktığımızda %11.8 olarak gelmesi işlerin çokta kolay olmadığını ortaya koyuyor. İşsizlik rakamına 500 bin kişinin katılması toplam rakamı 3.6 milyona çıkarmış durumunda. Merkez Bankası için şubat ayıda kolay bir ay olmayacaktır.

Teknik anlamda baktığımızda kur aşırı alım bölgesinden çıkmış durumunda ancak kanal içinde yukarı yönlü trend devam ediyor. Haftalık bazda yükselişlerin devam etmesinde kanalın üst bandı olan 3.92’ye kadar yükselişler görebiliriz. Geri çekilmelerde ise 3.64 seviyesine kadar düşüşler görebiliriz. Kısa vadeli baktığımızda 3.75 seviyesinde olan kurun yükselişlerinde 3.7780, 3.8040 ve 3.8260 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde 3.72, 3.7040 ve 3.68 seviyeleri destek noktaları olarak takip edilebilir.