Trump Sonrası FED Öncesi Piyasalar

Piyasadaki hareketlilik ABD seçimleri sonrası başladı ve devam ediyor. Global piyasanın yeni gündemi Trump sonrası ABD ekonomisinin nasıl bir yol izleyeceği ve FED’in faiz kararı. İlk etapta Trump’ın seçim kampanyasındaki vaatleri nasıl gerçekleştireceği belirsizliğini koruyor. ABD’nin yeni ekonomi politikasında Trump’la beraber uzun vade de iç talebe dayalı üretim arttırma büyümeyi arttırabilir, büyümenin artması enflasyon ve ardından faiz artışı getirebilir.

Kısa vadeli olarak baktığımızda FED tarafından 2016 yılında beklenen faiz artışının sinyalini geçtiğimiz hafta Yellen konuşmasında verdi. Aralık ayındaki toplantıda faiz artışı gelebilir. Faiz artışı beklentisi piyasada daha önceden fiyatlanmaya başlamıştı. Çarşamba günü FOMC toplantı tutanakları açıklanacak. Burada Aralık ayı faiz artışına ilişkin ipucu aranacak. Eurusd Yellen’in açıklamalarının ardından düşüşüne devam ediyor. M. Draghi’nin konuşması ve hafta içinde Almanya’dan gelecek büyüme verisi parite üzerinde etkili olabilecek veriler arasında. Paritede 1.0520 seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda 2015 yılının ilk çeyreğinden sonra 1.0460 seviyesini yeniden görebiliriz.

TCMB Ne Yapabilir?

Piyasadaki hareketlilikten en fazla etkilenen enstrümanlardan biri de Usdtry. ABD başkanlık seçimleri ile başlayan ardından Fed’in faiz arttıracağı beklentisi ve son olarak AB ile Türkiye arasındaki siyasi gerginlik paritenin her geçen gün yeni rekor seviyeleri görmesine neden oluyor.Sert yükselişler görülen paritede TCMB’nin elinde olan müdahale araçları; döviz satım ihaleleri ve faiz. TCMB döviz satım ihalelerini yapmaya devam ediyor. TCMB’nin elinde kalan silah faiz arttırmak. Merkez bankasının üzerinde olan siyasi baskı sonucunda gecelik faizde kademeli indirim yapıyordu. Bu yüzden perşembe günü para politikası kurulunda faiz artışı zayıf bir ihtimal. Siyasi yönetim olarak faizlerin bırakın arttırmayı, düşmesi gerektiği ve döviz satım ihalelerinin doğru olmadığı yönünde yapılan açıklamalar Merkez Bankasının elini zayıflatıyor. Bu durum kurdaki geri çekilmenin istenilen seviyede olmamasına neden olabilir. Fed’in faiz kararına kadar 3.3470 seviyeleri alım fırsatı oluşturabilir.

Petrolün Gündemi Farklı

Piyasadaki yüksek volatiliteye eşlik eden paritelerden olan Petrol diğer emtialara göre farklı gündemi takip ediyor. Petrolün fiyatlanmasında etkili olan üretim kısıtlaması. Opec ülkelerinin anlaşıp anlaşamayacağı petrol fiyatlarını belirliyor. Iran ve Irak hariç geri kalan ülkeler üretimi kısmak istiyor ancak miktar konusunda anlaşma sağlanamıyor ancak Opec ülkeleri Petrol fiyatlarının yükseltmeye çalışıyor. Rusya devlet başkanı V. Putin’in ‘’Opec’de anlaşmanın güçlü bir ihtimal olduğu’’ açıklaması fiyatların yükselmesine neden oldu. Gelişmeler üretim kısıtlamasına gidilebileceğini gösterirken bu açıklama gerçekten anlaşmanın olabileceğini mi yoksa fiyatları yüksekte tutmak için manipüle mi edildiğine dikkat etmek gerekiyor. Kasım sonunda bu sorunun cevabını bulacağız. Yükselişlerde 47.70 seviyesinin yukarı yönlü kırılması 49.20 seviyesini yeni hedef direnç noktası haline getirebilir.