Kümülatif Sıkılaştırma + Henüz Erken = 50 vs. 75?
Fed beklendiği şekilde 75 baz puanlık faiz artışına gitti ve yeni terminoloji olarak “kümülatif sıkılaştırma” yeni normal olarak piyasanın beklentisine dahil olmuştur. 75 baz puanlık faiz artışı döngüsünün sonuna doğru yaklaşırken, faiz artışlarını ara vermek için henüz erken olduğu vurgusu öne çıkmıştır.
Fed beklendiği şekilde 75 baz puanlık faiz artışına gitti ve yeni terminoloji olarak “kümülatif sıkılaştırma” yeni normal olarak piyasanın beklentisine dahil olmuştur. 75 baz puanlık faiz artışı döngüsünün sonuna doğru yaklaşırken, faiz artışlarını ara vermek için henüz erken olduğu vurgusu öne çıkmıştır.
Kümülatif sıkılaştırma mesajı 75’er puanlık döngünün sonuna gelindiği şeklinde algılanırken, piyasalar ilk başta bu durumu pozitif olarak algıladı. 14 Aralık toplantısında 75 baz puanlık faiz artışı beklentisi 50 baz puan seviyesine inerken, 2023 yılında faiz artışı Mart – Nisan aylarında %5 seviyesiyle tepe görülebilir yaklaşımı öne çıkmıştır. SP500 endeksi 100 günlük ortalaması 3900 seviyesinde hareket ederken, ABD 10 yıllık %4 altına inmiştir. Fakat daha sonra Powell konuşmasında faiz artışlarına ara vermek için henüz çok erken deyince iş tersine dönmüştür. Faiz artışlarının 75’er şekilde olmasa bile devam edeceği ve zamanlamanı öngörülememesi kaynaklı olarak risk algısı bozulmuştur. ABD endeksleri %2 üzerinde sert düşüşler gösterirken, ABD 10 yıllık %4 üzerinde kalıcı olmuştur. EURUSD paritesi 55 günlük ortalaması 0.9890 altında hareket etmiştir.
Fed’in 14 Aralık toplantısında 50 baz puanlık faiz artışı olma ihtimali fazlayken, toplantıya kadar 2 tarım dışı istihdam, 2 enflasyon verisi ve 1 Fed toplantı tutanağı gelecektir. Bu verilere bağlı 50 veya 75 durumu netleşecektir.
Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisinde beklenti 200K (önceki 263K) seviyesinde olurken, en yüksek 300K – en düşük 125K tahminleri yer almaktadır. Açıklanacak veri Fed’in Aralık toplantısı için 50 vs. 75 tartışmaları için önemli olacaktır.
