Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararını 27 Ekim Perşembe günü (15.15) açıklayacaktır. Bankanın 3 faiz oranında 75 baz puan faiz artışına gitmesini bekliyoruz. Faiz kararı sonrasında ECB Başkanı Lagarde konuşmasını (15.45) yapacaktır. Lagarde enflasyon ve para politikasında oldukça şahin olacakken, ilerleyen toplantılarda faiz artışlarının devam edeceğini vurgulaması beklenebilir. Bu durum şaşırtıcı olmayacakken, faiz artışlarının Avrupa Bölgesi ekonomisinde yaratacağı hasar ve resesyonun derinliğine ilişkin gelebilecek açıklamalar önemli olacaktır. Lagarde tarafında enflasyona karşı para politikasında faiz artışına gitmek dışında çaresi bulunmazken, 75 baz puanlık faiz artışlarının ne kadar süre devam edeceğine ilişkin sözlü yönlendirme gelebilir.
Ekim toplantısı sonrasında 15 Aralık 2022 ve 2 Şubat 2023 toplantıları takip edilecektir.
ECB’nin 75 baz puanlık olası faiz artışına piyasalar adapte olurken, Rusya – Ukrayna savaşının devamında yaklaşan kış ayında doğal gaz fiyatı ve gaz tedarik sıkıntısının boyutları gri alan oluşturmaktadır. Putin’in gaz kesintisinden ne kadar ileriye gidip gitmeyeceği, resesyon derinliği ve enflasyon için daha kötüsü mü yoksa mevcut kötülük seviyesiyle devam mı edileceğini belirleyecektir.
Doğalgaz fiyatında yıl başından itibaren %70’e yakın düşüş gerçekleşirken, bunların üretim maliyetine dâhil olması zaman alacaktır. Daha kötüye gitmemesi pozitif olarak algılanacakken, yavaş yavaş en kötüsü geride kaldı mı veya Putin’e rağmen tepe görüldü mü sorularını devreye sokmaktadır.
€ için sayılabilecek negatif faktörler arasında;
•AB ekonomisinden yüksek enflasyon ve durgunluk
Faktörleri sıralanabilir. Bu noktada tüm negatif faktörlere rağmen EURUSD paritesi 0.97 seviyesi altında yeni düşük seviye görmemektedir. Büyük resimde durum negatif olurken, fiyatlama tarafında piyasa en kötüsünün şimdilik geride kaldığı veya fiyatlandığı algısına sahip olmaktadır.
Fiyatın pozitif tepkisi için pozitif faktörler arasında;
EURUSD paritesi Putin’e rağmen geçici dip oluşumunu tamamlarken, tamam bu noktadan sonra yukarı ve 1 seviyesinin üzerinde kalıcı olacak demek için de henüz erken olabilir.
Teknik olarak 55 günlük ortalama 0.9925 majör direnç noktası olurken, bu ortalamaya yakınsama çabası devam etmektedir. Yeni yukarı için bu hafta ECB tarafından pozitif sürprizle beraber fiyatlama gün içi 1 seviyesinin üzerine çıkabilir ama kalıcı olup olmayacağı konusunda soru işaretleri olabilir.
