Günlerden TDİ

Günlerden TDİ

2023 yılına yine Fed ile başlarken, toplantı tutanaklarında 2022 yılından devam eden şahin görüş risk algısını bozmaktadır. Fed2in tepe faizi %5.00 – 5.50 bölgesinde oluşturma potansiyeli etkin olurken, zamanlamaya ilişkin belirsizlik piyasanın kafasını karıştırmaktadır. Fed üyelerinden gelen açıklamalarda 2024 yılı yeni normal olarak gündeme gelirken, baz senaryo olarak 2023 yılı ilk yarısında tepe faizin görüleceği şeklinde olmaktadır. Faizin enflasyon düşene kadar artmaya devam edecek olmasının net olarak vurgulanması büyüme odaklı sektörleri ve hisse senetlerini negatif yönde etkilemektedir. Bu durum SP500 endeksinde yukarı yönlü momentumu sınırlandırmaktadır. Endeks 3785 – 3800 bölgesinde dip arayışını sürdürmektedir.

Bu faktörlere ilave olarak Çin tarafında devam eden covid çıkış süreci belirsizliği, çip tedarik sıkıntısıyla birleşince risk algısında teknoloji odaklı negatiflik ön plana çıkmaktadır. Üstüne Amazon başta olmak üzere teknoloji şirketlerinin işten çıkarma planlarını açıklamaları karlılık senaryolarını aşağı yönlü çekmektedir.

Fed’in politikasında güçlü istihdam piyasasının devam etmesi ekonomi için iyi olacakken, enflasyonun devamı veya aşağı yönlü hareketinin ivme kaybetmesine neden olmaktadır. istihdam piyasasının güçlü olması dert ve çare olarak nereden bakıldığına bağlı devreye girmektedir.

Bugün verilerin verisi ABD tarım dışı istihdam verisine ulaşacağız. Beklenti 202K seviyesinde yer alırken, max beklenti 350K – min beklenti 70K seviyesinde bulunmaktadır.



Analistler tarafında beklenti aralığı oldukça geniş olurken, medyan beklenti 202K referans alındığında üzerinde max beklenti olan 350K seviyesine kadar gelebilecek veri güçlü istihdam piyasasının devamı, enflasyon katılığını sürdürür, Fed faiz artışlarına Şubat ayında 50 baz puan ile devam eder senaryosunu devreye alabilir fiyatlama algısını oluşturabilir. DXY için referans 233 günlük ortalama 105.06 seviyesi olurken, güçlü TDİ verisi bu ortalamanın üzerinde kalıcılığı destekleyebilir. Sonrasında kalıcı olup olmayacağı konusunda ortalama saatlik kazançlar ve Fed algısı etkili olacaktır tekrar güçlü $ zayıf € temasına dönülür mü bekleyip/izleyip göreceğiz. Bu tema hisse senetlerini ve kıymetli metalleri aşağı yönlü baskılayabilir. TDİ verisinin beklenti altında kalması durumunda ise yukarıda belirtilen senaryonun aksi gerçekleşmesi beklenebilir.

Veri oldukça önemli/kritik olsa bile piyasaya etkisi tam anlamıyla sert aşağı veya yukarı olmamaktadır bu noktada verinin beklentiden kaç stdev saptığı belirleyici olmaktadır. 2 yıllık dönemde TDİ verisi geldikten sonra ilk 5 dakika içinde verilen SP500 endeksi tepkisinde ortalama -%0.027 – yukarı tepki %0.0186 – aşağı tepki -%0.239 olarak yer alarak aşırı tepkinin olmadığını stdev bağlamında göstermektedir.