Fed’in faiz artışları, savaş, resesyon, yüksek enflasyon, düşük büyüme, Çin’in uyumaya devam etmesi, arz yönlü sıkıntılar ve sayılabilecek diğer negatif dinamiklere rağmen nasıl oluyor da risk algısı göreceli iyi ve endeksler yukarı yönlü hareket etmektedir. Bu sorunun cevabında temel analizcilerle teknik analizciler arasında yapılan savaş yatmaktadır. En kötüsünü analiz eden temel analizciler 2023 yılı için felaket senaryoları çizerken, en kötüsünün fiyatlara yansıdığını referans alan teknikçiler daha iyimser 2023 yılı beklemektedir. 2023 yılının teması değer ve fiyat savaşı olacaktır.
2023 yılında neler olacağını anlamak için bu hafta önemli bir ipucu olacaktır. Takip edilecek gündem arasında; Fed’in faiz kararı, nokta tahminler, ABD enflasyon verileri, ECB ve BoE faiz kararları ve ABD piyasalarında Cuma günü üçlü cadı yer almaktadır.
13 Aralık ABD enflasyonunda ilk önce çekirdek enflasyon, sonra manşet enflasyon takip edilecektir. Çekirdek enflasyon için beklenti %6.1 seviyesinde yer alırken, %6 ve altında (%5.8 – %5.9) gelebilecek veri piyasa aşırı pozitif tepkiyle karşılanabilir. Önceki enflasyon verisi beklentinin %0.2 altında geldiğinde ABD endekslerinden %5 üzerinde muazzam 1 ralli yaşanmıştır. Benzeri durum Fed öncesi kuvvetle muhtemel yaşanabilir. Manşet enflasyon için beklenti %7.1 seviyesinden bulunurken, %7 altında gelebilecek veri çekirdek enflasyon ile birleşince ralli kapısını aralatabilir.
Enflasyon verisi $’a karşı trade mekanizmasını tetiklenebilecekken, $ endeksinde 233 günlük ortalama 104.4 kritik destek görevini sürdürmektedir. SP500 endeksi 233 günlük ortalama 4100 – ons altın 233 günlük ortalama 1802 – EURUSD günlük ortalama 1.0482 referans seviyeleri izlenebilir.
Enflasyon verisi sonrası gündem Fed faiz kararı olacaktır. Fed’in 14 Aralık toplantısında 50 baz puan faiz artışı beklerken, Başkan Powell’ın şahin tonlamasında bir miktar yumuşama bekliyoruz. Ana söyleminde enflasyon düşene kadar faiz artışlarının devam edeceği söylemi devam edecektir.
Nokta tahminlerde 2023 yılı tepe faizi seviyesi konusunda netleşme piyasanın 2023 yılı temasını şekillendirmede yardımcı olacaktır.
ECB faiz kararında 75 değil 50 baz puan faiz artışı beklerken, Başkan Lagarde tarafında ana söylem enflasyon ve resesyon olacaktır.
İngiltere Merkez Bankası için 50 baz puan faiz artışı beklerken, diğerleri gibi enflasyon vurgusu ön planda olacaktır.
Cuma günü ABD piyasalarında future ve opsiyonların vade sonu olan üçlü cadı gerçekleşecektir. Enflasyon ve Fed sonrası oynaklığın maksimum olacağı bir gün olarak Aralık ayına adını yazdıracaktır.