Piyasalar TCMB’nin dünkü faiz kararını fiyatlamaya devam ediyor…
Uzun bir aradan sonra TCMB faizlerde artışa giderken kurdaki yükselişe karşın borsada alımların hızlandığını takip ediyoruz. Seçim sonrası ekonomi yönetimindeki değişiklikler ile Ortodoks politikalara dönüş beklentisi zaten artmıştı. Buna bağlı olarak uzun süredir faizlerde indirime giden TCMB’nin bundan sonraki süreçte alacağı aksiyon piyasalar tarafından daha da merak konusu olmuştu. Merkezin faizlerde artışa gideceği beklentisi hakim olmakla birlikte artış oranının ne kadar olacağına yönelik ise piyasadaki ayrışma dikkat çekmişti.
TCMB, dünkü toplantısında faizleri 650 baz puan artırarak yüzde 15 seviyesine çekti. Karar sonrası yayınlanan duyuru metninde ise parasal sıkılaşma sürecinin başladığı, dezenflasyonun kısa sürede tesis edileceği, makro ve mikro ihtiyati tedbirlerin ise kademeli olarak sadeleştirileceğine yönelik ifadelere yer verildi.
Piyasa beklentisi TCMB’nin faizleri yüzde 20 seviyesine çekmesi yönündeydi. Dolayısıyla beklentinin altında gerçekleşen faiz artırımı sonrası kur tarafında yukarı yönlü sert hareket gözlenirken, borsada da alımların hızlandığını takip ettik.
Peki, bundan sonraki süreçte piyasaların tepkisi ne olur?
Karar sonrası DolarTL 26 TL üzerini test etti. Kurdaki harekette faiz artırımının piyasa beklentisinin altında kalmış olmasına bağlı olarak artan risk algısı etkili oldu. Buna paralel 5 yıllık CDS’lerin de 520 seviyesine yükseldiği gözlendi.
Borsa tarafında haftaya satıcılı başlayan BİST-100 endeksi faiz kararı sonrası dün günü yüzde 4,65 artışla kapattı. Endeksin yükselişine sanayi sektörü öncülük ederken, bankalar tarafındaki yükselişin sınırlı kaldığı gözlendi. Bankalardaki yükselişin sınırlı kalmasındaki sebebin ise sahip oldukları sabit getirili menkul kıymetlerin artan faizlerle beraber fiyatlarında yaşanabilecek olası düşüşlerin etkili olduğunu söyleyebiliriz. Haftanın son işlem gününde de yükselişini sürdüren BİST-100 endeksi gün içi işlemlerde 5.587 seviyesini gördü.
Uzun bayram tatili öncesinde sert yükseliş gösteren borsada volatil hareketler bayram sonrasında da devam edebilir. Yatırımcılar bu noktada temkinli davranmalılar. Kısa vadeden ziyade orta vadeye odaklanmak ve seçici davranmak avantajlı olabilir. Seçim sonrası merkezin faiz kararı da görüldükten sonra bayram dönüşü borsada yükselişlerin devam etmesi beklenebilir. Özellikle yılın ikinci yarısında şirket finansallarının beklentileri karşılaması, bankalar tarafındaki regülasyonların hafifletilmesi ve olası yeni halka arzlar borsayı destekleyici unsurlar olarak takip edilebilir. Bu kapsamda mevcut şartlar göz önünde bulundurulduğunda teknik olarak da 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamalarının üzerinde kalmaya devam eden BİST-100 endeksinin yıl sonunda 7 bin seviyesine yaklaştığı görülebilir.