TDİ Sonrası…
Tarım dışı istihdam verisi 236K seviyesiyle beklentiye paralel gelirken, önceki veri 311K seviyesinden 326K seviyesine revize edilmiştir. Veri istihdam piyasasının düşünüldüğü kadar aşırı güçlü olmadığına işaret ederken, referans 300K altında gerçekleşme devam etmektedir. Bu veri Fed’in Mayıs toplantısı için 25 baz puan faiz artışı yapar yapamaz tartışmalarında etkisi az olarak yorumlanabilir. Fakat piyasalar Mayıs 25 artışını fiyatlamaya başlamıştır. Her ne kadar ilk etapta verinin 300K altında gelmesi Fed’in faiz politikasında durmaya işaret etse bile madalyonun diğer yüzünde ekonomik aktivite yavaşlaması/resesyon tartışmalarını beraberinde getirmektedir. Piyasa bu noktada anlamak istediği gibi kötü veriyi iyi veya kötü anlamaktadır. Aslında piyasa Fed tarafında faiz artışının durması değil ne zaman faiz indirimi olacağını anlamaya çalışmaktadır. Fed bu yıl için faiz indirimi kapısını kapatsa bile (şimdilik) piyasa katılımcıları yılsonuna doğru faiz indirimi beklemektedir.
Bu hafta ABD ekonomisi için enflasyon verilerini ve Fed toplantı tutanaklarını takip edeceğiz. Manşet enflasyon beklentisi yıllık %5,1 – çekirdek enflasyon beklentisi yıllık %5,6 olarak yer almaktadır. Manşet enflasyon düşüş eğilimine girse bile çekirdek enflasyon yıllıkta bir önceki veri olan %5,5 seviyesi üzerinde beklentiye sahiptir. Çekirdek enflasyonda soğuma olmadan Fed’in faiz artışlarına son vermesi soru işaretleri oluşturacaktır.
Enflasyon verisiyle beraber Fed toplantı tutanakları haftanın en önemli gelişmesi olarak piyasalar tarafından izlenecektir. Tutanaklarda tepe faize ilişkin görüşler öne çıkacakken, faiz indirimi konuşulup konuşulmadığı takip edilecektir.
Özetle piyasanın kafası karışık, kötü verileri Fed’in faiz artışına son vermesine veya ekonomik durgunluk olarak yorumlama konusunda ne yapacağına henüz karar vermiş değildir.
$ temasında zayıflık şimdilik ara verirken, 377 günlük ortalama 102.79 direnç seviyesi izlenmektedir. EURUSD paritesinde yukarı yönlü momentum hız keserken, 1.09 seviyesinde dengelenmektedir. Ons altın psikolojik $2000 seviyesi altında hareket ederken, enflasyon ve Fed toplantı tutanaklarını beklemektedir. SP500 endeksinde resesyon korkuları dağılırken, 4130 seviyesinde yukarı yönde 4150/65 direnç seviyesini izlemektedir. Bugün paskalya tatili nedeniyle Avrupa piyasaları kapalı olacaktır.
Borsa İstanbul tarafında 5000 çıpalama çabası başarısız olurken, borsa yatırım fonu üzerinden kaynak girişi son günlerde etkin olmamaktadır. Grafikte borsa yatırım fonu fon akımları (kırmızı alan) ve endeks 100 gösterilmiştir.
Endeks için yukarı yön de5100/50 direnç seviyesi aşağı yönde ise 4700/50 bölgesi rutin haline gelmiştir.