Bu hafta gözler Çarşamba günü TCMB’nın 2019 yılında dördüncüsü düzenlenecek olan Para Politikası Kurulu toplantısına çevrilmiş durumda. Yılın başlangıcında Merkez Bankası’na yönelik beklentiler Nisan ve Haziran toplantılarında politika faizinde ilk olarak 100-150 baz puanlık indirim ikinci adım olarak da 500 baz puan üzerinde faiz indirimi gerçekleştirmesi şeklindeydi. Bu beklenti de Merkez Bankası’nın karar Bu beklentiler içerisinde Yerel Seçimler olsa bile seçim sonrası yaşanacak süreç ihtimaller dahilinde değildi. Ayrıca Mart ayının son haftası Swap piyasasında TCMB ve yabancı yatırımcı arasında yaşanan çekişmenin etkisi ile DolarTL’nin 5,84 seviyelerine yükselmesi piyasanın Merkez Bankası ile ilgili beklentilerini ertelemesine sebep oldu.
TCMB Nisan ayı toplantısında faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmeyerek %24 seviyesinde sabit bırakmıştı. Beklentiler dahilinde gelen bu karar sonrası piyasa toplantı tutanaklarındaki detaylara bakmaya başladı. Mart toplantısında yer alan “Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları, para politikası kararlarının gecikmeli etkileri, maliye politikasının dengelenme sürecine vereceği katkı ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecektir.” cümlesi yerine “Enflasyon görünümünü etkileyen unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek, parasal duruş enflasyonu hedeflenen patika ile uyumlu seviyelerde tutacak şekilde belirlenecektir.” cümlesinin eklenmiş olması TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu gevşetmeye başlayacağı şeklinde algılandı.
Gelmiş olduğumuz noktada Haziran ayı sonunda İstanbul seçiminin yapılacak olması, küresel piyasalarda özellikle ABD ve Türkiye arasında S400 füzeleri ve F35 savaş uçakları alımı konusunda her gün yeni bir açıklama yapılması ve bu açıklamaların dozunun artmaya başlaması TCMB’nin Haziran toplantısını da pas geçeceği ile ilgili beklenti oluşturuyor. Kur tarafına baktığımızda son günlerde 5,80 seviyesinin altında kalmaya çalışıyor olmasına karşı Dolar’ın diğer para birimleri karşısında değer kazanmaya başlaması ile yeniden yönünü 5,87 ve 5,95 seviyesine çevirme ihtimalinin yüksek olduğu şu günlerde her ne kadar son gelen enflasyon verisi beklentilerin altında kalsa da TCMB’nin faizleri %24 seviyesinde bırakmasını bekliyorum.