ÖDEMELER DENGESİ GELİŞMELERİ-MAYIS 2021

09 Temmuz 2021

Açıklanan Mayıs ayı verisinde Cari Denge piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve kurum beklentimizin altında açık verdi.

ÖDEMELER DENGESİ GELİŞMELERİ-MAYIS 2021

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan Ödemeler Dengesi Gelişmeleri Mayıs 2021 verilerine göre;

Cari İşlemler Hesabı;

Cari işlemler açığı, bir önceki yılın Mayıs ayına göre 919 milyon ABD doları azalarak 3.081 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Bunun sonucunda on iki aylık cari işlemler açığı 31.858 milyon ABD doları oldu.

Bu gelişmede, bir önceki yılın Mayıs ayında 170 milyon ABD doları açık veren hizmetler dengesi kaleminin bu yılın aynı ayında 939 milyon ABD doları net fazla vermesi ve 38 milyon ABD doları net çıkış gösteren ikincil gelir dengesi kaleminin 151 milyon ABD doları net giriş kaydetmesi etkili oldu.

Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı, bir önceki yılın aynı ayına göre 125 milyon ABD doları artarak 2.869 milyon ABD dolarına yükseldi.

Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı, bir önceki yılın Mayıs ayında 2.083 milyon ABD doları açık vermişken, bu ay 774 milyon ABD doları açık verdi.

Hizmetler dengesi altında seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirler 665 milyon ABD doları olarak gerçekleşti.

Birincil gelir dengesinden kaynaklanan net çıkışlar, bir önceki yılın aynı ayına göre 254 milyon ABD doları artarak 1.302 milyon ABD doları olarak gerçekleşti.

Finans Hesabı;

Doğrudan yatırımlardan kaynaklanan net girişler 304 milyon ABD doları olarak gerçekleşti.

Portföy yatırımları 836 milyon ABD doları tutarında net giriş kaydetmiştir. Alt kalemler itibarıyla incelendiğinde, yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 99 milyon ABD doları ve devlet iç borçlanma senetleri piyasasında 349 milyon ABD doları net alış yaptığı görülmekte.

Yurt dışındaki tahvil ihraçlarıyla ilgili olarak, bankalar 718 milyon ABD doları net geri ödeme ve diğer sektörler 796 milyon ABD doları net kullanım gerçekleştirdi.

Yurt dışı bankaların yurt içindeki mevduatları, yabancı para cinsinden 840 milyon ABD doları ve Türk Lirası cinsinden 93 milyon ABD doları net artış olmak üzere toplam 933 milyon ABD doları net artış kaydetti.

Yurt dışından sağlanan kredilerle ilgili olarak; bankalar ve Genel Hükümet sırasıyla 674 milyon ABD doları ve 19 milyon ABD doları net geri ödeme, diğer sektörler ise 3.574 milyon ABD doları net kullanım gerçekleştirdi.

Resmi rezervlerde bu ay 1.281 milyon ABD doları net giriş gözlenmiştir.

Net Hata ve Noksan grubunda 154 milyon dolar çıkış görüldü


Kaynak: InvestAZ Yatırım Araştırma ve TCMB

Değerlendirme;

Açıklanan Mayıs ayı verisinde Cari Denge piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve kurum beklentimizin altında açık verdi. Piyasa beklentisi 2,9 milyar dolar ve kurum beklentimiz 3,2 milyar dolar açık verilebileceği yönünde şekillenmekteydi. 2020 yılı Mayıs ayında cari işlemler hesabı 4,0 milyar dolar açık vermişti. 2021 yılı Ocak-Mayıs dönemi Cari Denge 12,695 milyar dolar açık verdi. Bir önceki yıl eş döneminde 18,152 milyar dolar açık verilmişti. On iki aylık cari işlemler açığı 31,858 milyar dolar oldu. Açıklanan veri gecikmeli bir data olduğundan dolayı TL varlık fiyatlamalarına etkisinin sınırlı kalmasını öngörüyoruz. Özellikle, bir önceki yılın Mayıs ayında 170 milyon ABD doları açık veren hizmetler dengesi kaleminin bu yılın aynı ayında 939 milyon dolar net fazla vermesi ve 38 milyon dolar net çıkış gösteren ikincil gelir dengesi kaleminin 151 milyon dolar net giriş kaydetmesi etkili olduğu görülüyor. Diğer taraftan seyahat grubunda yaşanan sınırlı girişin cari denge üzerinde olumsuz etkiyi kısmen sınırladığı görülüyor.

Mayıs ayında, ihracat 16,552 milyar dolar olarak gerçekleşirken, güçlü iç talep nedeniyle ithalat tarafında bir önceki aya göre ivme kaybı olsa da yüksek seyrin devam ettiği izlendi. Bu bağlamda, mal dengesinin 2,869 milyar dolar açık verdiğini görülüyor. İlgili dönemde, portföy yatırımlarında sınırlı çıkış yaşandığı görülmekte. Net Hata ve Noksan grubu sınırlı çıkış 2.aya taşınırken, Ocak-Mayıs döneminde 6,667 milyar dolar giriş yaşandığı izleniyor. Rezerv varlıklarda ise Mart ayından sonra ilgili dönemde ilk kez giriş olduğu görülürken, Ocak-Mayıs döneminde 1,576 milyar dolar çıkış olduğu gözlemlenmekte.

Mayıs ayında, makro ekonomik verilerde toparlanma eğilimi ve baz etkisin karşın, TL’de yaşanan dalgalı seyir, devam eden yüksek iç talep ve artan enerji fiyatlamaları cari denge üzerinde baskı unsuru olmaya devam ettiği izleniyor.

Büyük resimde, yılın geri kalanında makroekonomik verilerde iyileşme beklentisi ile birlikte Cari Denge tarafında normalleşme/dengelenme eğilimi gündeme gelebilir. Bir önceki yıla göre iyileşme beklentisi ile Cari Denge’nin 2021 yılını normal koşullarda 27-30 milyar dolar arası bölgede açık ile tamamlayabileceğini öngörüyoruz. Fakat, yaşanan salgına yönelik yönelik gelişmelerin makroekonomik veriler ve iç talep üzerinde yansımaları, jeopolitik riskler ve global emtia fiyatlamalarının gelişiminin yakından takip edilmesi gerektiğiniz düşünüyoruz. Bu gelişmeler ile birlikte yıl sonu Cari Denge beklentimizde sapmalar söz konusu olabilir.

Uyarı Notu Son Sayfada Yer Alan Çekince Yazısı ile Birlikte Okunmalıdır…

Çekince: Burada yer alan bilgiler INVESTAZ Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sözleşme imzalanmak suretiyle kişiye özel olarak sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel nitelikte olup tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tüm veriler, INVESTAZ Yatırım Menkul Değerler A.Ş tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan veya zararlardan kurum çalışanları ile INVESTAZ Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.


*RİSK UYARISI:

KAS İşlemleri 2021 yılı 3.çeyrek dönemi itibariyle kâr eden müşteri oranı %41,67 zarar oranı: %58,33'dir. Forex piyasası kaldıraçla çalışan bir yatırım piyasasıdır, dolayısıyla yüksek seviyelerde risk içerir. Kazanç fırsatı sunduğu gibi, ciddi kayıplara yol açabilir. Yatırdığınız tutarı kaybetmenize neden olabilir. Forex, her yatırımcı için uygun bir piyasa olmayabilir. Piyasanın içerdiği riskleri tam olarak anladığınızdan emin olunuz. Kaldıraçlı işlemlerde kaldıraç oranı azami 10:1 olarak uygulanır. InvestAZ Menkul Değerler A.Ş. ürün ve faaliyetleri ile etkinliklerinden sizleri haberdar etmek için iletişime geçebilir.