{"id":4604,"date":"2023-09-07T06:56:49","date_gmt":"2023-09-07T06:56:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/?p=4604"},"modified":"2024-11-12T07:35:50","modified_gmt":"2024-11-12T07:35:50","slug":"halka-arza-aracilik-sirketler-neden-halka-arz-olur","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/halka-arza-aracilik-sirketler-neden-halka-arz-olur\/","title":{"rendered":"Halka Arza Arac\u0131l\u0131k \u2013 \u015eirketler Neden Halka Arz Olur?"},"content":{"rendered":"\n

Halka arz, bir \u015firketin sahip oldu\u011fu b\u00fct\u00fcn hisse senetlerini yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n almas\u0131 i\u00e7in sunmas\u0131na denir. Bu halka arz s\u00fcre\u00e7lerinde de bir arac\u0131 kurum bulunur. Halka arza arac\u0131l\u0131kta kullan\u0131lan iki y\u00f6ntem vard\u0131r: arac\u0131l\u0131k y\u00fcklenimi<\/strong> ve en iyi gayret arac\u0131l\u0131\u011f\u0131<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Arac\u0131l\u0131k Y\u00fcklenimi Nedir?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Arac\u0131l\u0131k y\u00fcklenimi, halka arza arac\u0131l\u0131k eden kurulu\u015f taraf\u0131ndan, halka arz edilen hisse senetlerinin ihra\u00e7 eden \u015firkete taahh\u00fct edilmesi i\u015flemine denir. Halka arz s\u00fcrecindeki taahh\u00fct tutar\u0131, \u015firketin sermaye yeterlili\u011fi ile belirlenir. Baz\u0131 durumlarda sermaye piyasas\u0131n\u0131n miktar\u0131 \u00e7ok fazlaysa halka arza arac\u0131l\u0131k eden kurulu\u015f risk almay\u0131 tercih etmez ve bu i\u015flemi payla\u015fmak i\u00e7in birden fazla arac\u0131 kurulu\u015fa ihtiya\u00e7 duyabilir. Dolay\u0131s\u0131yla halka arzda tek bir arac\u0131 kurulu\u015f yer almak zorunda de\u011fildir. Baz\u0131 durumlarda arac\u0131l\u0131k eden kurulu\u015f, halka arz ba\u015flamadan \u00f6nce hisselerin t\u00fcm\u00fcn\u00fc veya belli bir k\u0131sm\u0131n\u0131 sat\u0131n al\u0131p halka arz s\u00fcrecini i\u015fleyebilir. Arac\u0131l\u0131k y\u00fckleniminin farkl\u0131 t\u00fcrleri de vard\u0131r.<\/p>\n\n\n\n

Bakiyeyi Y\u00fcklenim<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Halka arzda b\u00fct\u00fcn varl\u0131klar sat\u0131lmayabilir. Bu durumda sat\u0131lmayan varl\u0131klar halka arz\u0131n son d\u00f6neminde arac\u0131 kurulu\u015flar taraf\u0131ndan tamamen sat\u0131n al\u0131n\u0131r. S\u00f6z konusu \u015firket finansman ihtiya\u00e7lar\u0131n\u0131 kar\u015f\u0131lamay\u0131 ama\u00e7lad\u0131\u011f\u0131nda yeni bir yat\u0131r\u0131m yapmak veya bor\u00e7lar\u0131n\u0131 azaltmak i\u00e7in bu y\u00f6nteme ba\u015fvurabilir.<\/p>\n\n\n\n

T\u00fcm\u00fcn\u00fc Y\u00fcklenim<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Bakiyeyi y\u00fcklenimden farkl\u0131 olarak t\u00fcm\u00fcn\u00fc y\u00fcklenim, i\u015flem ba\u015flamadan \u00f6nce yap\u0131l\u0131r. Varl\u0131klar\u0131n \u00fccretinin tamam\u0131 halka arz ba\u015flamadan \u00f6nce nakit bir \u015fekilde \u00f6denip daha sonras\u0131nda halka sat\u0131l\u0131r. Bu ihra\u00e7 eden \u015firket i\u00e7in belirli bir g\u00fcvence sa\u011flar \u00e7\u00fcnk\u00fc arac\u0131 kurulu\u015f, hisselerin tamam\u0131n\u0131 sat\u0131n almak ve finansal ara\u00e7lar\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131lara da\u011f\u0131tmakla y\u00fck\u00fcml\u00fcd\u00fcr. T\u00fcm\u00fcn\u00fc y\u00fcklenim, ihra\u00e7 eden \u015firket i\u00e7in halka arz i\u015fleminin sonucundan ba\u011f\u0131ms\u0131z olarak belirli bir miktarda gelir elde etme g\u00fcvencesi sa\u011flar. Bu nedenle, \u00f6zellikle b\u00fcy\u00fck halka arz i\u015flemleri i\u00e7in belirli bir talep beklentisi varsa tercih edilen bir arac\u0131l\u0131k y\u00f6ntemidir.<\/p>\n\n\n\n

K\u0131smen Bakiyeyi Y\u00fcklenim<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Bu y\u00f6ntem halka arzda sat\u0131\u015f s\u0131ras\u0131nda yap\u0131l\u0131r. S\u00f6z konusu arac\u0131 kurulu\u015f, kalan varl\u0131klar\u0131n hepsini sat\u0131n almaktansa belli bir miktar\u0131n\u0131 sat\u0131n al\u0131r. Sonu\u00e7ta b\u00fct\u00fcn varl\u0131klar\u0131 almak zorunda kalmaz. K\u0131smen bakiyeyi y\u00fcklenim, ihra\u00e7 eden \u015firketin halka arz i\u015flemi s\u0131ras\u0131nda bir miktar riski \u00fcstlenmesine ra\u011fmen, sat\u0131\u015f\u0131n bir k\u0131sm\u0131n\u0131n garantilenmi\u015f olmas\u0131n\u0131 sa\u011flar. Bu y\u00f6ntem ihra\u00e7 eden \u015firketin finansal ara\u00e7lar\u0131n\u0131 satmak i\u00e7in tam bir taahh\u00fct istememek veya tamamen arac\u0131 kurulu\u015fa b\u0131rakmamak istedi\u011fi durumlarda kullan\u0131labilir.<\/p>\n\n\n\n

K\u0131smen T\u00fcm\u00fcn\u00fc Y\u00fcklenim<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Arac\u0131 kurulu\u015flar halka arz\u0131n \u00f6ncesinde varl\u0131klar\u0131n bir b\u00f6l\u00fcm\u00fcn\u00fc sat\u0131n al\u0131r. Sat\u0131n al\u0131m yap\u0131ld\u0131ktan sonra arac\u0131 kurulu\u015f ald\u0131\u011f\u0131 tutar\u0131 halka arz etmektedir. K\u0131smen t\u00fcm\u00fcn\u00fc y\u00fcklenim y\u00f6ntemi, talep tahmini yapman\u0131n zor oldu\u011fu ya da riskin y\u00fcksek oldu\u011fu durumlarda bir alternatif olarak g\u00f6r\u00fclebilir. Bu y\u00f6ntem, hem ihra\u00e7 eden \u015firketin hem de arac\u0131 kurulu\u015fun belirli bir miktar\u0131 garantileyerek riski payla\u015ft\u0131\u011f\u0131 bir arac\u0131l\u0131k modelidir.<\/p>\n\n\n\n

En \u0130yi Gayret Arac\u0131l\u0131\u011f\u0131 Nedir?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

En iyi gayret arac\u0131l\u0131\u011f\u0131, taahh\u00fct olmaks\u0131z\u0131n halka arz edilecek olan finansal ara\u00e7lar\u0131n belli ba\u015fl\u0131 bir s\u00fcre i\u00e7erisinde sat\u0131lmas\u0131n\u0131 ve e\u011fer sat\u0131lmayan bir k\u0131s\u0131m kald\u0131ysa onun da halka arz eden tarafa iadesi olarak tan\u0131mlanabilir. Yani arac\u0131 kurum, bu y\u00f6ntemle hisse senetlerinin tamam\u0131n\u0131n sat\u0131lmas\u0131 veya sat\u0131lmamas\u0131 riskini \u00fcstlenmez. Bu y\u00f6ntem, ihra\u00e7 edilen hisse senetlerinin tamam\u0131n\u0131n sat\u0131lmayabilece\u011fi veya s\u0131n\u0131rl\u0131 bir talep g\u00f6rebilece\u011fi durumlarda kullan\u0131l\u0131r. Arac\u0131 kurum, bu \u00fcr\u00fcnleri belirli bir s\u00fcre boyunca pazarlama ve sat\u0131\u015f faaliyetleri y\u00fcr\u00fctece\u011fini taahh\u00fct eder ancak sat\u0131\u015f sonu\u00e7lar\u0131 belirsizdir. Bu y\u00fczden arac\u0131 kurulu\u015fun taahh\u00fcd\u00fc, m\u00fc\u015fterinin talep ettiklerini en iyi \u015fekilde pazarlamaya \u00e7al\u0131\u015fmakla s\u0131n\u0131rl\u0131d\u0131r. En iyi gayret arac\u0131l\u0131\u011f\u0131nda, fiyatland\u0131rma daha esnek olabilmektedir. \u0130hra\u00e7 edilen hisselerin talep g\u00f6rmesine ba\u011fl\u0131 olarak fiyat ayarlanabilir veya revize edilebilir. Bu y\u00f6ntem genellikle daha az likiditeye sahip olan veya talep potansiyeli belirsiz olan finansal ara\u00e7lar\u0131n halka arz\u0131nda kullan\u0131l\u0131r. En iyi gayret arac\u0131l\u0131\u011f\u0131, arac\u0131 kurulu\u015flar\u0131n sat\u0131\u015f yapma konusunda daha fazla \u00f6zg\u00fcrl\u00fc\u011fe sahip oldu\u011fu bir y\u00f6ntemdir, ama ihra\u00e7 eden \u015firket i\u00e7in daha fazla risk ta\u015f\u0131r \u00e7\u00fcnk\u00fc hisseler tamamen sat\u0131lmayabilir veya sat\u0131\u015f fiyat\u0131 beklenenin alt\u0131nda kalabilir.<\/p>\n\n\n\n

\u015eirketler Neden Halka Arz Olur?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

\u015eirketler daha h\u0131zl\u0131 ve y\u00fcksek miktarda b\u00fcy\u00fcmeyi ama\u00e7lad\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in halka arz olarak finansman kaynaklar\u0131n\u0131 bulmu\u015f olurlar. Bununla birlikte elde edilen sermaye, b\u00fcy\u00fcme ve geni\u015fleme hedeflerini destekleyebilir. Halka arzlar kamuoyu taraf\u0131ndan daha \u00e7ok ki\u015fiye tan\u0131t\u0131lmas\u0131nda ve itibar kazanmas\u0131na yard\u0131mc\u0131 olur. B\u00f6ylece bu \u015firketler hisseleriyle birlikte kredi g\u00fcvenilirli\u011fini art\u0131rm\u0131\u015f olur. Bir di\u011fer yandan bu al\u0131n\u0131p sat\u0131lan hisseler yat\u0131r\u0131mc\u0131larda \u015firkete kar\u015f\u0131 ba\u011fl\u0131l\u0131k olu\u015fturabilir. Genellikle \u00f6zel yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, kurucular veya risk sermayedarlar\u0131 yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 nakde \u00e7evirmelerine ve b\u00f6ylece likidite elde etmelerine yard\u0131mc\u0131 olabilirler. Bu \u015fekilde \u015firket sahipleri yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 realize edebilir ve \u00e7e\u015fitlendirme veya ki\u015fisel finansal ihtiya\u00e7lar\u0131n\u0131 kar\u015f\u0131layabilirler. Varl\u0131klar\u0131n\u0131 halka arz edenler SPK veya Borsa \u0130stanbul\u2019un ba\u011f\u0131ms\u0131z denetimine de do\u011frudan izin vermi\u015f olur. B\u00f6ylece bu durum \u015firketin \u015feffafl\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131r ve kurumsalla\u015fma ad\u0131na g\u00fczel bir ilerleme sa\u011flam\u0131\u015f olunur.<\/p>\n\n\n\n

Halka arzlar\u0131n avantajlar\u0131 oldu\u011fu gibi dezavantajlar\u0131 da vard\u0131r. \u00d6rne\u011fin halka a\u00e7\u0131k \u015firketler genelde k\u0131sa vadeli finansal sonu\u00e7lara odaklanma e\u011filiminde olduklar\u0131 i\u00e7in bu da uzun vadeli stratejilerine zarar verebilir. Ayn\u0131 zamanda kamu g\u00f6zetimi alt\u0131nda olurlar. Bu y\u00fczden de hisse senedi i\u015flemleriyle ilgili daha fazla d\u00fczenleyici kontroller yap\u0131lmas\u0131 gerekir. Halka arz s\u00fcreci olduk\u00e7a maliyetlidir. Hukuki, finansal ve muhasebe dan\u0131\u015fmanlar\u0131na, d\u00fczenleyici kurumlara \u00f6denmesi gereken \u00fccretlere ve reklam kampanyalar\u0131na b\u00fcy\u00fck paralar harcanmak zorundad\u0131r. Dolay\u0131s\u0131yla bir \u015firketin halka arz olup olmama karar\u0131 dikkatle de\u011ferlendirilmelidir ve \u015firketin \u00f6zel ihtiya\u00e7 ve hedeflerine uygun olmal\u0131d\u0131r.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Halka arz s\u00fcrecini takip etmek ve yeni f\u0131rsatlar\u0131 ke\u015ffetmek i\u00e7in halka arz takvimine<\/a><\/strong> g\u00f6z at\u0131n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Halka arz, bir \u015firketin sahip oldu\u011fu b\u00fct\u00fcn hisse senetlerini yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n almas\u0131 i\u00e7in sunmas\u0131na denir. Bu halka arz s\u00fcre\u00e7lerinde de bir arac\u0131 kurum bulunur. Halka arza arac\u0131l\u0131kta kullan\u0131lan iki y\u00f6ntem vard\u0131r: arac\u0131l\u0131k y\u00fcklenimi ve en iyi gayret arac\u0131l\u0131\u011f\u0131. Arac\u0131l\u0131k Y\u00fcklenimi Nedir? Arac\u0131l\u0131k y\u00fcklenimi, halka arza arac\u0131l\u0131k eden kurulu\u015f taraf\u0131ndan, halka arz edilen hisse senetlerinin ihra\u00e7 eden…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4606,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-4604","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makaleler"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4604","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4604"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4604\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4916,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4604\/revisions\/4916"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4606"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4604"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4604"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investaz.com.tr\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4604"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}